大家好，我是小鱼。经常玩合约的小伙伴，应该都会了解到资金费率的存在。 这玩意原理也很简单，合约和现货价格不一致，多头和空头其中一方要向另一方支付资金费率，以此来平衡合约价格与现货价格的偏离。 正费率：合约价格高于现货时，多头向空头支付费用，抑制市场过热46。 负费率：合约价格低于现货时，空头向多头支付费用，防止过度看跌67。 结算周期：通常每8小时进行一次（如00:00、08:00、16:00 UTC），按持仓名义价值×资金费率计算支付金额。 示例说明： 若某永续合约资金费率为+0.05%，持有价值10,000美元（仓位×合约杠杆倍数），BTC合约多头的交易者需每8小时向空头支付5美元（10,000×0.05%）；若费率转为-0.05%，则空头需向多头支付5美元。 玩合约的时候，因为资金费率的存在，有俩种情况需要特别关注： 一个是多单长线持仓，会有资金费率的长期磨损，虽然一般费率都不会特别高，但时间长了，需要支付的资金费也会很肉疼 二是做空单的时候，有时候会出现负费率，这个时候需要支付资金费，如果自己费率特别高，就要考虑要不要止损，否则可能几天就能吃掉大部分的仓位。 利用好资金费率，可以获得一定的收益。 比如前面说过的套保（期限套利），只要不是长期负利率，行情好的时候，年化能超过100%，行情低迷，也有个10个点左右的利息。 今天说的是资金费率的另外一种情况：负费率。 当做空的仓位非常大，量能远超做多的仓位，这种情况下合约价格会低于现货价格出现倒挂，负利率就会产生。 一般情况下，除了bnb这种特殊情况，负利率很难长期出现，但也不是绝对。 比如币安最近有1个很变态的新币fun，空军过于强大，操盘脚操作又很骚，最近一段时间都是负利率，高达-2%，更离谱的是，就算是-2%的资金费率也平衡不了倒挂的差价，现在资金费率改成了2个小时支付1次，以前每天给3次，现在每天要给12次，足足高了4倍。 举例说明，你就知道有多夸张了。 比如，你100u用10倍的杠杆做空，实际仓位是1000u，按照-2%的资金费率，2个小时就要支付一笔20u的资金费，5个小时就能亏完本金！ 如果是高倍杠杆，不注意资金费率的情况，可能2个小时本金就没啦！ 另外一个角度来看，咱们是不是可以做多来吃负利率的收益呢？ 理论上当然可以，但实际操作问题就来了，做多会有浮动的收益，如果刚开了一笔仓位，直接暴跌，然后资金费率又变成正数了，那怎么办？ 有没有办法和期限套利一样，来一波保本套利的操作？ 如果真的有，这一波能发财，可惜的是，小白联系了十来位合约高手，目前还没找到稳健的保本套利方案。 小鱼又换了另外一个思路，去币安开合约网格做多。 之前说过，合约网格同时具有合约和现货的优点，波动套利收益倍增，爆仓价低，有一定的解套机会。虽然短期内可能比直接持有合约收益要低，但问题是，如果你的合约爆仓了，哪怕后面再涨100倍，跌10倍，也和你没关系。 而使用合约网格，爆仓的点位大幅度拓宽，不出现极端行情就有机会翻身。 分享下小鱼具体的合约网格参数： 本金：200u 网格区间：0.005-0.015 网格数量：60（感觉可以优化下，比如100这样套利收益应该会稍微多点） 合约风格：10倍杠杆做多 初始爆仓价：0.003左右（随着利润增加，爆仓价不断降低） 开单后，成交保证金在40u左右，10倍的杠杆有400u的仓位，按照-2%的资金费率来算，2个小时吃一次资金费率最高8u，每天最多96u。
成果展示：运行8个小时，收益80u，其中套利收益11u，浮动收益43u，资金费率26u！
今天就是简单测试下，仓位比较小，爆仓也不心疼，现在已经涨了一波了，风险变高，请勿盲目跟单！
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